Este concurso fue creado en 1996 con el propósito de estimular la producción narrativa nacional entre las nuevas generaciones de escritores, divulgar sus mejores obras y honrar la memoria del cuentista panameño José María Sánchez Borbón.
Oriundo de la isla Solarte, en Bocas del Toro, José María Sánchez Borbón (1918 - 1973) fue un destacado cuentista, autor de los libros Tres cuentos (1946) y Shumio Ara (1948), que de manera póstuma se recogieron en la colección Cuentos de Bocas del Toro (1973). En 1947 y en 1948 fue el ganador del primer premio del Concurso de Cuento de Navidad de La Estrella de Panamá con los cuentos Embrujos de navidad y Una aclaración necesaria, respectivamente. Sus cuentos han sido traducidos al alemán, francés, inglés, ruso y otros idiomas, y han figurado en antologías junto a los más grandes cuentistas del continente. Egresado del Instituto Nacional, donde se graduó de Bachiller en Letras, y de la Universidad de Panamá, donde se graduó de abogado. Fue embajador en Argentina y Colombia, e importante funcionario de planificación y fomento económico en la década del sesenta.